Писмото на Уорън Бъфет е маса от противоречия относно климатичния риск

В последното си писмо до акционерите Уорън Бъфет сподели, че неговата компания Berkshire Hathaway, при своя размер и зрялост, би трябвало да „ работи със доста по-малък риск от непрекъсната загуба на капитал “. Няколко страници по-късно Оракулът от Омаха като че ли си опонира.

Berkshire Hathaway Energy е една от най-големите енергийни компании в Америка. Такива инфраструктурни бизнеси, означи Бъфет, най-често се ръководят като естествени монополи, за които възвръщаемостта на капитала се изисква от държавните регулатори. Такава система разрешава на предприятието да прави несъмнено дълготрайни, скъпи вложения в произвеждане на електрическа енергия и газ, както и в съоръжение за транспорт. Толкова е устойчиво и скучно, колкото може да бъде.

До в този момент. PacifiCorp на Berkshire Energy е изправена, в най-лошия случай, против десетки милиарди долари гражданска отговорност за хипотетичната роля, изиграна от нейното съоръжение в голям брой горски пожари, които бушуваха в Калифорния и Орегон през последните години след удари от гръмотевица. Въпреки че общите оперативни облаги на Berkshire скочиха през 2023 година, облагите на енергийното звено паднаха с повече от 40 %, което включва близо 2 милиарда $ „ предстоящи евентуални загуби от горски пожари “.

Бъфет злокобно загатна за някакво регулаторно избавяне или облекчение, отбелязвайки главоблъсканицата на Америка, която от ден на ден се нуждае от повече власт, когато отговорността от изменението на климата може да обезсърчи нужните вложения.

За благополучие 2023 година беше относително мека година за урагани. Това оказа помощ за намаляване на всички големи загуби за извънредно значимия сегмент на Berkshire за обезпечаване на имущество и акцидент. Печалбите тук скочиха. Въпреки че застрахователите се възползваха от внезапното повишение на наградите, увеличаващите се „ конвективни “ (тежки) гръмотевични стихии или урагани трансформират застраховането в различен бизнес, изправен пред ежедневни климатични опасности.

В същото писмо Бъфет се поклони за своя дял в Occidental Petroleum, подобен, който чака да резервира „ за неопределен срок “. Сондажът за петрол и газ, написа той, е от значително значение за енергийната самостоятелност на Америка. Ролята на сондажите и потреблението на петрол и газ в центъра на климатичната рецесия остана непризната, както и рисковете, които основава.

Две американски комунални услуги на запад, PG&E и Hawaiian Electric, се сблъскаха със съществени финансови усложнения от отговорности за горски пожари през последните години. PG&E разгласи банкрут и HE може в последна сметка да би трябвало да направи същото, с цел да уреди дейно исковете. Би било извънредно, в случай че Berkshire Hathaway Energy бъде принудена да предприеме сходен гамбит.

Бъфет предизвести, че разноските за изменението на климата за комунални услуги като неговите може да са толкоз огромни и несигурни, че държавните управления, вместо просто да контролират компаниите от частния бранш, биха могли да бъдат принудени сами да станат оператори, с цел да запълнят празнотата.

Небрасканецът постоянно е имал слънчева вероятност за Съединени американски щати и, като цяло, неговата мощ. Въпреки несъгласията, паниката му по отношение на буреносните облаци на климата би трябвало да се третира като маркер.

Lex е водещата ежедневна колона за вложения на FT. Ако сте клиент и желаете да получавате вести, когато се разгласяват публикации на Lex, просто щракнете върху бутона „ Добавяне към myFT “, който се демонстрира в горната част на тази страница над заглавието